
2025年12月29日,发改委与财政部联合发布2026年消费品以旧换新和设备更新计划(“双升级”)官方指南。国家层面继续实施消费品以旧换新政策,不过与2025年相比,新方案在资金规模、补贴范围、标准和执行机制上均呈现显著的边际降温与结构优化特征,政策基调由此前“加力扩围”转向“精准提效”。
发改委和财政部已向地方提前下达2026年首批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划,这一规模相较去年同期810亿元有所下降;若按照2025年分四批下达的节奏及首批占比(约27%)进行线性外推,2026年全年消费品以旧换新补贴总额预计约为2500亿元,较2025年的3000亿元减少约500亿元。
其次,补贴品类与标准显著调整,补贴方式由定额普惠转向“比例+封顶”,体现精准滴灌。汽车补贴由定额改比例,2026年政策放弃了2025年的一刀切定额补贴模式(新能源补2万、燃油补1.5万),转而实行与车价挂钩的比例补贴(新能源补贴车价的12%,上限2万;燃油补10%,上限1.5万)。新能源汽车报废更新与置换更新同样转为比例补贴。家电补贴比例与封顶金额也同步下调,并明确仅覆盖更高能效等级产品。
另外,补贴范围政策做减法明显:家电补贴品类由此前的广覆盖收缩至少数核心耐用品,部分小家电、可选消费品被剔除;虽然数码和智能产品有所扩围,但补贴强度保持克制。政策重点从广撒网转向强化绿色产品与智能导向。

以旧换新政策本质上是耐用品消费需求的阶段性前置,其对社会零售的边际拉动能力已开始显现下降迹象。随着基数抬升、符合条件的存量需求逐步被释放、换新需求被部分透支,以及补贴标准趋严,政策对总量消费的拉动效果边际递减。2025年消费品以旧换新对社零的边际拉动可能降至约1.9倍,略低于2024年的2.3倍。
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